Starke Preisnachlässe beim weltgrößten Vermögensverwalter zeigen die weitreichenden Auswirkungen von Sanktionen und geschlossenen Märkten.
BlackRock-Chef Larry Fink. Der Vermögensverwalter hat den Wert seines größten russischen ETFs von etwa 600 Mio. USD Ende letzten Jahres auf einen Gesamtwert von weniger als 1 Mio. USD gesenkt.
BlackRock, der weltgrößte Vermögensverwalter, hat wegen des Angriffs auf die Ukraine Verluste in Höhe von etwa 17 Milliarden US-Dollar bei seinen russischen Wertpapierbeständen hinnehmen müssen.
Kunden hielten Ende Januar mehr als 18,2 Milliarden US-Dollar an russischen Vermögenswerten, sagte das Unternehmen, aber geschlossene Märkte und weltweite Sanktionen, die nach dem Einmarsch des russischen Präsidenten Wladimir Putin in die Ukraine verhängt wurden, haben die überwiegende Mehrheit unverkäuflich gemacht, was BlackRock dazu veranlasste, sie stark abzuwerten.
Das Unternehmen setzte am 28. Februar alle Käufe russischer Vermögenswerte aus und gab zu diesem Zeitpunkt bekannt, dass seine Bestände in Bezug auf das Land auf weniger als 0,01 Prozent des verwalteten Vermögens gefallen waren. Ein Sprecher von BlackRock sagte, der Gesamtwert habe am 28. Februar rund 1 Milliarde US-Dollar betragen, als die Märkte praktisch eingefroren waren, und die Veränderung sei eher auf Preisnachlässe als auf Verkäufe von Vermögenswerten zurückzuführen.
Die enorme Wertvernichtung spiegelt sowohl das Ausmaß von BlackRock wider – es verwaltet ein Vermögen von mehr als 10 Billionen US-Dollar – als auch den Schaden, den die russische Invasion in der Ukraine dem gesamten Finanzsystem zugefügt hat.
Auch andere große Vermögensverwalter müssen ihr Engagement in Milliardenhöhe abschreiben. Pimco zum Beispiel hielt vor dem Krieg mindestens 1,5 Milliarden Dollar an Staatsanleihen und etwa 1,1 Milliarden Dollar an Wetten auf Russland über den Credit-Default-Swap-Markt. Janus Henderson, Ashmore und Western Assets haben laut Morningstar auch Engagements in russischen Schulden.
Die US-Banken Goldman Sachs und JPMorgan kündigten am Donnerstag Pläne an, ihre Geschäfte aus Russland abzuziehen, da sie den Anweisungen der Regierung Folge leisteten.
Larry Fink, Chief Executive von BlackRock, sagte in einem LinkedIn-Beitrag nach den Abschlägen: „Dies war eine sehr komplexe und fließende Situation, und BlackRock wird sich weiterhin aktiv mit Regulierungsbehörden, Indexanbietern und anderen Marktteilnehmern beraten, um sicherzustellen, dass unsere Kunden aussteigen können Positionen in russischen Wertpapieren, wann und wo immer die Regulierungs- und Marktbedingungen dies zulassen“.
BlackRock lehnte es ab, eine Aufschlüsselung seiner russischen Wertpapiere zu geben oder genau anzugeben, welche Fonds welche Verluste erlitten haben.
Aber der Vermögensverwalter hat den Wert seines größten russischen börsengehandelten Fonds, ERUS, von etwa 600 Millionen Dollar Ende letzten Jahres auf einen Gesamtwert von weniger als 1 Million Dollar gesenkt. Es hat den Handel ausgesetzt und auf die Verwaltungsgebühren für alle seine russischen ETFs sowie einen Emerging Europe-Fonds verzichtet, der stark in Russland engagiert war. Dieser Fonds hatte Ende Januar einen Nettoinventarwert von 622 Mio. Euro, wurde aber auf 269 Mio. Euro herabgesetzt.
Wenn die Spannungen und Sanktionen nachlassen, könnten russische Wertpapiere wieder freier handeln und einen Teil ihres Wertes zurückgewinnen. In diesem Szenario könnten die Fonds und Kunden von BlackRock von einer Kurserholung profitieren.